Замечательный советский киноактер, Народный артист России. Один из самых любимых и узнаваемых. Артист широкого диапазона, которому была подвластна любая роль.
Родился в Москве. В школе учился вместе с Андреем Смирновым, ставшим в дальнейшем известным кинорежиссёром. Вдвоем они были самыми активными участниками школьной самодеятельности.
Учился в Высшем театральное училище им. М. С. Щепкина которое окончил в 1963 году.
Его однокурсниками были Виктор Павлов, Виталий Соломин, Олег Даль.
До 1968 года актер Академического Малого театра. В дальнейшем актёр киностудии им. М. Горького.
В кино впервые снялся еще будучи студентом, но «в полный голос» о себе, как о киноактере заявил в 1966 году, когда снялся в главной роли в фильме «Начальник Чукотки».
Его герой Алексей Бычков молодой человек беззаветно преданный делу революции, совершенно бескорыстный и свято верящий в мировую революцию. По сути это тот же Павка Корчагин, но не трагический а комический. По моему это был первый случай в нашем кинематографе, когда боец революции выглядит зачастую нелепо и смешно. Однако в то же время понимаешь, что он просто верит в свои идеалы и ради них совершает кругосветное путешествие с Чукотки через США, в Петроград, имея при себе 1 000 000 долларов наличными, которые так нужны молодой советской республике.
Вторая сыгранная им в том же году роль ученик иконописца Фома в историко-философском фильме Андрея Тарковского «Андрей Рублёв».
Следующая незабываемая роль, это младший лейтенант Малешкин в замечательном фильме «На войне как на войне». Лично я считаю эту картину одной из лучших не только в творчестве Михаила Кононова, но и вообще посвященных Великой Отечественной войне.
Сам актер свое амплуа определял как мастер трагикомедии и, наверное, это правильно.
В 90-е годы Михаил Иванович почти не снимался. Он искренне считал, что настоящее кино в нашей стране умерло, а участвовать в том, что тогда снимали, он просто не хотел.
Продав квартиру в Москве, переехал в деревню под Истру, где построил большой хороший дом, занимался сельским хозяйством. В начале нулевых годов, все переиграл, продал дом и вернулся в Москву. Свою последнюю роль в кино сыграл в 2006 году в сериале «В круге первом».
Скончался в июле 2007 года. Согласно завещанию актера тело было кремировано, а урна с прахом захоронена в колумбарной стойке у главного входа на Ваганьковское кладбище.